宝盈基金几遭重罚元气至今未复,失去货基加持天弘基金排名暴跌

摘要:半数主动权益产品亏损宝盈基金几遭重罚元气至今未复
|2017基金业黑榜
2017年底,天弘基金主动权益类基金规模仅92.17亿元,全年近七成产品收益排在同类后50%;15只偏债型基金规模仅84.59亿元,10只产品回报不足2%
文 | 标点财经研究员 赵春燕 规模长期雄霸行…

摘要:其非货币基金资产规模仅排名第49,主动权益产品去年收益率大多排在同类后1/2位置,部分产品因净值过低即将清算。
自2013年余额宝横空出世,部分基金公司体量随着货币基金的火爆而急剧膨胀。同年底,阿里旗下天弘基金规模排名由前一年度的第50位一跃升至第2位…

  半数主动权益产品亏损 宝盈基金几遭重罚元气至今未复 |2017基金业黑榜

  其非货币基金资产规模仅排名第49,主动权益产品去年收益率大多排在同类后1/2位置,部分产品因净值过低即将清算。

  2017年底,天弘基金主动权益类基金规模仅92.17亿元,全年近七成产品收益排在同类后50%;15只偏债型基金规模仅84.59亿元,10只产品回报不足2%

  自2013年余额宝横空出世,部分基金公司体量随着货币基金的火爆而急剧膨胀。同年底,阿里旗下天弘基金规模排名由前一年度的第50位一跃升至第2位,次年起更是连续坐稳行业第一把交椅,且将其他同业远远甩于身后。

  文 | 标点财经研究员 赵春燕

  可以预见,如果不出现政策监管上的“黑天鹅”事件,那么天弘基金的规模在未来相当长一段时间只能供人敬仰。然而,就如同五年前的那场戏剧性变局,这个世界唯一不变的只能是“变化”二字。

  规模长期雄霸行业第一的天弘基金,一旦褪下货币基金这件美丽外衣,不仅体格急速缩水恢复原先瘦骨嶙峋的本尊模样,且业绩也略显难看。

  2017年12月,中国基金业协会在“资管新规对公募基金影响暨公募20年投资与产品的若干观点总结”会议上表示,基金管理人应不断提升以主动投资管理能力为基础的核心竞争力,根据自身风控能力合理发展货币市场基金,大力发展权益类基金,为广大投资者创造长期良好的收益,不再通过各类渠道宣传货币市场基金规模排名及收益率。

  通过海量大数据研究,标点财经研究院日前携手《投资时报》全景扫描公募基金2017年的业绩表现,推出“2017中国基金业黑榜”。在剔除2017年成立的基金后,天弘基金旗下基金(除指数基金外,不同份额分开计算)整体表现平平,不幸上榜。

  当然话有所指。在此前的9月,《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》落地。该项新规对货币基金的投资主体、风险准备金规模等提出了较高的要求。中金公司随即在研究报告指出,在严要求、限规模、降收益的背景下,货基将告别高速扩张时代。

  成立于2004年的天弘基金在初创的几年一直声名微薄。在2013年,靠着阿里旗下余额宝的推动,才一跃攀升至行业规模第一。然而随着余额宝的规模越来越大,监管层对于第三方支付的监管也越来越严厉,2017年余额宝个人账户持有额度已多次主动向下调整。

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  而进入2018年1月,余额宝方面又宣布自2月1日至3月15日期间将暂停余额自动转入天弘基金的服务,目的是为防止余额宝货币市场基金规模过快增长并保持长期稳健运行。事实上,监管层的政策风向正有意引导公募基金投资回归主动管理,未来对公募基金将不再单以规模论英雄。

  中国基金公司规模排名重新洗牌至此已势在必行。首当其冲者自然是曾经的最大受益者,失去货基加持的天弘基金原形毕露,排名一落千丈。更令人担忧的是,天弘基金在主动投资管理上并未形成核心竞争力:至2017年底其主动权益类产品规模不足百亿元,同时业绩也不具优势,2017年其收益率大多排在同类后1/2的位置。此外,基金经理“一拖多”现象较为严重,这亦折射出其人才荒。褪去“规模一哥”光环的天弘基金,该拿什么与同行抗衡?

  失去货币基金加持的天弘基金自然被“打回原形”,据Wind数据显示,该公司2017年底的资产合计为17893亿元,非货币基金的资产合计仅为243.59亿元,排名跌至第49位。与此同时,天弘基金旗下非货币基金的业绩也不尽人意,在本次“2017中国基金业黑榜”的统计中,旗下主动管理的权益类产品及偏债型产品的平均收益均不及行业平均水平。

  从第1到第49

  权益类产品:近八成收益不足10%

  正是缘于余额宝的一炮而红。天弘基金才借此走进更多投资者的视野,规模也一飞冲天。

  截至2012年底,天弘经过8年多的发展才扩张至99.5亿元,在当年70家基金公司中排至第50位。2013年中,余额宝横空出世,这种通过手机支付宝随时随地自助操作、无门槛的理财方式,一经面世就受到了市场的热捧,很多人甚至都是以余额宝开启了理财之旅。余额宝的管理人—天弘基金犹如坐上火箭,当年规模即迅速蹿升至1943.62亿元,2014年则达到5897.97亿元,从此雄踞行业第一宝座,再无其它竞争者能撼动其地位。

  Wind数据显示,在2012年底,天弘基金总资产净值规模仅99.5亿元,在当年70家基金公司中排至第50位,仅相当于此时榜首华夏基金的4.23%。余额宝诞生改变了一切,天弘基金规模呈几何级增长。2013年底为1943.62亿元,一举跃升至第2位,同比增幅高达1853.43%,其中,货币基金规模由前一年度的7.16亿元飙升至1861.89亿元,占比由7.19%提高至95.8%,自此一直保持在95%以上水平。

  靠余额宝占山为王的天弘基金,有着强大的用户基础。凭借这一优势,通过对用户行为大数据分析,2017年底该公司推出《权益投资散户行为大数据报告》,为基民提供了对投资有直接帮助的数据分析,力图解锁更科学合理的投资方式。

  自2014年起,天弘基金连续霸占公募规模第一之位。2014-2017年,该公司规模继续呈增长之势,分别达到5897.97亿元、6739.3亿元、8449.67亿元及17892.95亿元,同比增幅分别为203.45%、14.26%、25.38%、111.76%。在此期间,其货币基金规模也由5801.6亿元一路暴增至17649.41亿元,占比在2017年底达到98.64%,为五年来最高。

  然而知易行难,天弘基金自己旗下的产品在2017年表现却未能匹配大数据带来的高财商。据Wind数据显示,截至2017年底,天弘基金旗下主动权益类基金共19只,合计规模仅92.17亿元,这些产品2017年的平均回报率为8.34%,在92家样本公司中排名第60。

  天弘基金凭借货币基金实现规模飞跃的同时,市场上货基总规模亦大幅攀升,由2012年底的7075.41亿元激增至2017年底的7.14万亿元,增幅超过9倍。随着规模的快速增长,货币基金在金融系统中的重要性不断上升,而流动性风险、年底冲规模等问题逐渐引起了监管层的注意,监管开始收紧。在“严监管”的主旋律下,2017年5月及8月,天弘基金两度主动下调余额宝的个人持有最高额度,上限由此前的100万元锐降至10万元。

  从基金业绩在同类排名这一角度来看,近七成产品排在同类后50%,其中有4只产品排在同类的后25%,分别为天弘量化驱动C、天弘量化驱动A、天弘价值精选、天弘新价值。共计9只产品在同类中排名居于后50%~25%。

  按照中国基金业协会的建议,今后基金公司应剔除货币基金来进行行业规模排名。如此,天弘基金2017年底非货币基金资产规模仅为243.59亿元,排名跌至第49位,可谓“一夜回到解放前”。

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