新浪财经

  主持人:再请教严博士一个问题,因为基金的运作是有资产管理费的,相当于交给基金公司帮我打理这个财富来投资的一个费用,投连险这一块的资产管理费是怎么样?

   
在股市风云突变中,投连险为什么会热销?它与基金、股票有何不同?收益以及保障如何,风险又有哪些,适合哪些投资者呢?

  严志勇:这一块其实也是收费的,但是我们现在的费用管理水平跟基金公司的管理水平已经基本上一致了,因为我们有一个1%的保障。4个帐户的收费是不一样的,积极成长是2%,其它是1%,最低是0.5%,稳健产品是0.5%。所以,我们整体的管理费的水平是比较低的,跟同类的银行理财产品和基金产品整个费用水平是处在一个水平线上。基金公司除了管理费,还有一个银行托管费,一般分为前后端,也是有销售费用的。投连险对后续的产品有一个买入、卖出价,过去买这个产品的都知道,卖出价是比净值要低的。但是我们现在赎回以后,卖出的价格、推广的价格是按照当天收盘以后你的帐户资产净值,比如现在是1.15元,我们按照1.15元扣除叶总所说的1%的费用,5年之后扣这个,5年之后就没有这个费用了,直接按照我们现有帐户资产的净值给你计算整体应该拿回多少钱,是这样一个赎回标准。

  在泰康网银投连险产品“安心理财”发布之际,9月12日13:10-13:55新浪财经邀请资深媒体评论员水皮以及泰康资产管理有限责任公司权益投资部投资经理严志勇博士、泰康人寿保险股份有限公司银行保险事业部创新项目总监、网银项目负责人叶缚鹏作客新浪聊天室,谈投连险产品的特点、保障、收益以及投资风险。以下为聊天实录:

  主持人:我还想请您一个投资方面的问题,因为我们都知道新基金在发行之后会有3个月的封闭期,由基金经理拿这部分钱来建仓。投连险会有封闭期或者什么时候可以卖,什么时候可以买的时间上的限制吗?

   
视频:[泰康人寿投连险产品品鉴会]()1 
泰康人寿投连险产品品鉴会2

  严志勇:按照现在我们产品设计,包括保监会对我们的要求,目前没有严格的封闭期和我们所的建仓期。实际上我们的建仓是一直在进行的,从我们这个产品销售开始,随着现金流的不断流入,也就是现在保费的扩张,我们实际上这个产品整体投资帐户都在建仓。这个建仓,我们肯定也会根据我们的一个要求:

图片 1

  第一,我们整个资产管理公司投资计划安排,可能每个帐户的大类资产配置比例,包括股票和债券配置的比例都有一个基本的要求。

资深媒体评论员水皮以及泰康资产管理有限责任公司权益投资部投资经理严志勇博士、泰康人寿保险股份有限公司银行保险事业部创新项目总监、网银项目负责人叶缚鹏做客新浪聊天室。左起叶缚鹏、水皮、严志勇。

  第二,我们可能也根据市场当时的情况来进行配置资产。同时我们也会根据现金流进入的情况配置资产。整体的情况,现在配置的情况也是基本上一个同步建仓。

  点击此处查看全部财经新闻图片

  赎回的时候也是没有封闭期的,买了以后实际上可以在任意一个时点进行赎回。但是我个人认为,因为我们这个产品有四个帐户,实际上从一定的比较来看,你在帐户之间进行切换、转关,实际上可能比赎回还要划得来。总体上如果你没有迫切现金的需求,如果其它地方需要钱,就另当别论了。如果没有迫切的需求,实际上在帐户之间转换,可能更有利于实现你的收益,保障你的投资收益。另外,从一个长期安排来讲,保险公司的资金也是偏重于绝对收益的。也就是过去的保险投资模式,因为都是委托保险公司自有资产进行投资,这一块我们实际上还是遵循绝对收益的标准,这和基金的相对收益还是有一定差距。所以,我们在资产配置上或者是在建仓的时候,可能会把绝对收益放在一个更重要的目标。

  各位新浪网友,大家好!

  主持人:您说的绝对收益能不能让我们网友理解成尽量地不赔钱?

  主持人:各位新浪的网友大家好,这里是新浪网财经频道的直播聊天室。

  严志勇:对,可以这么理解。

  现在资本市场是越来越火爆了,虽然大盘还在高位振荡,但是基金一天卖出去几百亿的情况也屡见不鲜。今天新浪财经频道要给您介绍一种新的投资理财产品,叫做投连险,是投资连结保险。虽然它是一种保险,但是它跟投资是密切相关的,掌握这种投资工具可以让您在获得保障的同时,获得很好的投资收益。我先来给您介绍一下今天在我们新浪聊天室做客的两位嘉宾,泰康人寿投连险有限公司银行保险事业部创新业务总监叶缚鹏,叶先生您好。跟网友朋友打声招呼。

  主持人:怎么保证呢?因为基金也不是稳赚不赔的。

  叶缚鹏:大家好。

  严志勇:有两个保障。第一,所有的投资就像水皮老师讲的这个问题,投资者可能都有一定的不理性,或者是在老百姓不断买基金的情况下,肯定要投资。实际上公司有一系列的风险控制体系和决策流行,我们有大类资产配置,每个月有计划,我们实际上会对市场的估值水平、整个宏观经济,包括可能出现的不确定因素,政治、经济问题的一些不确定因素都做一些系统性的分析、判断,由此来决定我们整个股票投资的仓位和基金投资的仓位。这一点来看,受到对我们系统性风险的回避。包括近期质素下跌比较快,我们净值下跌会比平衡型基金和偏股型基金,比他们的平均跌幅都会小。同样我们在内部股票池的设计上也考虑这个问题,我们本身也有绝对收益和相对收益两类投资品种供我们选择。一定程度上我们可能一方面要考虑到上市公司的成长性选择个股,同时也要选择一个绝对收益的指标,在市场不确定性比较大的时候,会把绝对收益指标给看得更重要一些,由此来确定我们整个股票组合的个股的选择,来规避系统性风险。

  主持人:第二位是泰康人寿投资部的负责人,严博士,跟网友打声招呼。

  主持人:我也想到这个产品的名字叫泰康人寿的安心

  严志勇:各位新浪网友大家下午好。

理财,您刚才说绝对收益,是不是也让投资者比较安心地能够获得收益这个意思呢?

  主持人:可能对于网友来说投资连结险,投连险是比较陌生的概念,先请两位嘉宾介绍一下到底什么是投连险。

  严志勇:这也是我们尽量争取做到的一个目标。因为从总体上来讲,我们保险公司的投资理念,一方面是研究指导投资,我想和基金公司,和各类投资机构是一样的。另外一方面,我们还是强调我们是投资的稳健。

  叶缚鹏:投资连结保险有40、50年的历史,最早出现的时候是在英国,应该是在上个世纪50年代,在英国里有一个很简单的名字叫做,西方国家投连险的保费规模比较大,比中国大很多,按照2004年统计的数字,已经占到总保费43.7%。

  主持人:还有一个问题,很多业绩好的基金,现在点位比较高,好多基金都纷纷关闭申购,好基金买不到的情况。一位基金经理跟我交流的时候说规模是业绩的天敌,也就是说基金的规模不宜太大,问一下严博士,泰康的这款安心理财的投连险,规模有没有限制?

  很多网友关心为什么会有这样一种产品出现呢?根据当时市场环境,上世纪70年代西方国家由于通货膨胀,利率比较高,因此导致了一些寿险产品在销售上面临很大压力,对保险公司来说,高利率的产品要开发的话由于时间很长,就担心风险。这种时候,也是因为银行、证券公司纷纷都采取一些金融创新方面措施,推出创新型的产品,所以保险公司也跟着推出了跟资本市场挂钩的投连产品,这种投连产品在国外,它发展到现在每一个投连产品上都有几十种或者是上百种的一个投资帐户,在西方里面这个投资帐户基本上就是基金了,他们主要是由基金管理公司去管理的。在国外投连保单也被看作是证券的一种产品,受到证券监管部门还有保险监管部门的同时监管。

  严志勇:我们现在对规模上限没有限制。

  这个产品在国内,在1999年,当时央行多次加息以后,保监会就对保险产品实行了一个最高的预定利率2.5%的限制,这个时候保险公司就纷纷进行产品创新,出现了很多新型的投资保险产品,包括分红,包括万能产品,也包括投连。

  主持人:大概会是多大的规模呢?

  泰康人寿也在2002年首家推出了在银行柜台销售的一个投资连结保险,叫放心理财投资连结保险,在北京销售。由于各种原因,当然也包括那一段时间资本市场的原因,投资连结保险就没像分红险那样能够成为市场的一个主流。最近随着股市的高收益,资本市场的火爆,就引起老百姓对高收益产品的强烈需求,在保险公司方面,先是一些外资公司,然后中资公司也纷纷推出这种投连险,泰康人寿作为一个前瞻性的公司,也是市场的领导者之一,我们就在中国的五大寿险公司中首先推出了面向全国,然后面向柜台销售的投资连结保险。今天我们要介绍的其实是我们在网上销售的一个投资连结保险。刚才我们跟大家说了保险的由来,大家可能还是关心投连险具体是什么形态。其实投连险简单来说就是投资加保障,我们投资里面有投资帐户,跟其它投资产品部一样,我们有保障。在监管部门对投连险的产品定义里就说,在至少一个投资帐户里具有一定资产价值的一个保险产品,大家听着很清楚,是保险里面有一部分资产是跟资本市场、投资帐户是挂钩的,跟传统的保险产品的一个最大的区别。

  严志勇:我们初步轨迹这个产品50亿的规模是我们能够接受的。这个规模按照现有的基金规模,首发一般是100到150亿左右,这样一个规模,现在的市场容量是足以支撑的。同样,你整个规模在50亿以下,我觉得可控的规模比较好操作。

  主持人:听众朋友,现在我们现场新来了一位嘉宾,也是新浪的老朋友,是《华夏时报》的主编,也是资深的传媒人水皮先生,给大家打声招呼吧。

  主持人:如果超过50亿,也会像基金一样关闭申购吗?

  水皮:各位好。

  严志勇:超过50亿,我们其实还有一些后续产品,包括我们这几个帐户之间是分开的,实际上帐户之间是可以转换的。所以,规模目前还不构成我们这个产品目前主要的投资的一些限制。

  主持人:刚才叶总已经给大家从专业的角度介绍了一下到底什么是投连险,不知道各位听众现在对投连险有没有一个明确的概念。

  主持人:我还想跟水皮老师再交流一点,你看他们刚才说的这个产品,我觉得它更类似于组合的概念,有保险的部分,投资帐户还分成四块,按照不同的风险种类。大概各种风险偏好的人都可以做的一个组合的产品。我就想跟您交流一点,如果我自己来做这种组合呢?比如我去买一个消费型的保险,再买一些风险偏好高的基金,再买一些股票,再买一些债券、基金,再买一些风险低的银行理财产品。

  我们跳出业内的视角,也请刚刚到我们现场的水皮老师给大家比较一下投连险、基金产品还有银行的这种理财产品,到底有什么区别?因为我们投资人在面对市场的时候有很多选择,我们看看到底哪种产品更有优势,想听水皮老师给我们解释一下。

  水皮:多罗嗦,你要懂那么多东西,还要一个一个组合起来,大多数人肯定会做一个取巧的选择。我没必要懂那么多,你刚才说我又要懂银行的理财产品,又要懂基金的特点,又要懂保险的特点,又要懂其他什么我自己操作的特点,没有必要,那你就做一个取巧的委托,实际上是一种委托。你比如说就投给它了,它的里面同时又可以选择,我所说的选择是你自己根据市场的情况,可以做一个选择。比如说你判断这个市场是比较热的时候,你可以投,你可以选择相对投资激进的部分。你觉得这个市场比较平稳的时候,或者是上升空间不是特别大的时候,比较振荡的时候,可以选择相对平衡一点的,或者是相对保险一点的,熊市里面可以选择更为保守的组合。

  水皮:最最明显的优势,投连险这个品种是跟保险结合在一起的,是一个长线品种。确切地讲,也是一个真正意义上的理财品种,也就是说在相当长的一段时间中间,你有一部分的资金可以闲置,可以做投资安排的话,可以做理财安排的话,你又要保险,又要长线持有的话,做投资连结险还是比较合适的,一方面兼有保障的功能,保险公司一般来讲保障在前的;同时它又有一个投资的超值利润的一个分红。优势就在这个地方。

  主持人:比较省事。

  如果跟基金相比,基金基本上是短线品种,尤其是在现在市场比较躁动的情况之下,基本上它的操作方式都决定了基金的短期行为,比如开放式基金面临着赎回的压力,所以在股市操作上面,它有业绩的压力,有排名的压力。这些都导致了它会有一个短期的行为,它会注重这一个会计年度里面业绩的增长和在行业里的排名。这样就导致,如果基金都是这样的话,它对市场很大的影响,某一段时间中间会造成市场的短期波动,比如说集中对付赎回或者集中对付分红,这个都需要拿现金出来的,这个时候它就会有一个股票集中抛售的阶段。市场好的时候,可能这种影响小一点。但市场如果不好的时候,比如说在调整阶段或者是在熊市中间,这个压力就特别大。因为基金一减仓,对指数的影响就会特别大。某种原因由于基金的操作特性,它在一定的时间中间,某一个特定的时间段中间会加大市场的波动。所以,从管理层的角度来讲,一直希望更多的长线资金入场。什么叫长线资金呢?就是在机构投资者中间也是分类的,有做短线,有做长线,是以获取稳定长期的回报为最终目的的,不是以短期,没有像基金那样大短期的业绩压力的,像什么养老基金,还有像保险基金,因为它的时间很长,一般的投保人或者投资人不会在乎半年、一年的波动,本身就是靠长线,因为我们买保险一买就是20年以上,是一个累积的过程。这一部分资金进场,比如加大保险基金入场的比例和规模,对市场长期发展和稳定是有帮助的,这也是我们一直说期待机构投资者中间长线资金增加很重要的原因。

  水皮:这就相对省事,主要是相对省事。而且我再三强调,千万不要把投资连结保险当成暴发户的品种,是长期理财的产品,是细水长流的产品。

图片 2

  主持人:我们说了这么多肯定很多网友朋友也都比较感兴趣了,我们再说一个最实际的问题,请叶总给我们介绍一下,如果网友感兴趣想买,要怎么样做?

资深媒体评论员水皮做客新浪聊天室。

  叶缚鹏:泰康人寿专门为这个产品推广,在泰康在线下面专门做了一个网站,网址是http://info.taikang.com/unitlink/index.html。客户只要点这个网站,应该能够找到相关的信息,而且同时我们业提供咨询客户代表在网上,投资者有什么想了解的,也可以跟他们去聊。基本上相关的信息都可以找得到,如果大家感兴趣,可以通过那个网站继续了解我们讲的这个产品。

  点击此处查看全部财经新闻图片

  主持人:网友朋友们,今天因为时间关系,我们的聊天就先进行到这儿。我们再次感谢今天做客新浪聊天室的两位泰康人寿的嘉宾和水皮先生,谢谢您,再见!

  主持人:您刚才说到了长线资金,我就想问严博士一个问题,因为严博士在投连险里应该是主管投资这一块的。

  泰康人寿安心理财产品品鉴会答网友问题:

  严志勇:对。

  1.该产品适合什么人购买?

  主持人:刚才水皮老师讲到了投连险更多的是一个长线的操作,投连险对当前的行情,比如说会面临着一个赎回的压力吗?

相关文章