永利皇宫登录网址:A股压力测验,将择机再动手

  编者按

  ◎每经记者 余强 张昊 刘明涛

    A股对救市资金忧心忡忡,因为它始终不是常态;A股又渴求救市资金,并已经形成了依赖。救市资金还在吗?没人知道。但是救市资金没有动手,这却是无法隐瞒的。7月27日,救市资金忽然间没有了踪影,A股市场在午盘便失去了支撑的力量。A股“断奶日”,这会不会只是一次“压力测试”?

  “涨了半个月,一天跌到位”,这是股民对A股反弹以后行情的生动写照。昨日(7月27日),A股市场一片惨淡,沪指下跌8.48%,创下了8年来单日最大跌幅;千股跌停的景象再次上演,两市超1800只个股跌停。不过,此前危急时刻强力护盘的“国家队”资金,却在昨日的龙虎榜单难寻踪迹。那么今日如果再跌,“国家队”还会挺身而出吗?

  核心摘要

  许多投资者都有这样的疑虑,前期的大跌,由于存在杠杆的原因,跌幅被放大是可以理解的。但经历了一轮快速降杠杆后,A股为何还会出现如此大幅度的下跌?

  “今日国家队资金刚刚尝试‘断奶’,还并未退出,市场便出现如此大的动荡,显然此时谈论救市成功并寻求退出方式是不合时宜的。”参与救市政策制定者坦言,目前市场面临着两大压力的考验,这也是“救市”政策的关键,一大压力便是国家队资金的参与力度与市场再度疯狂的平衡,另一个便是“救市”与去杠杆化目标的“求同存异”。

  业内人士指出,目前市场最大的不稳定因素在于未来预期不明确——“国家队”到底会不会退出,什么时候退出?大盘涨到4500点以后券商自营盘是不是会大量减持……在这一系列问题没有明确答案之前,投资者的神经都是高度紧绷的。

  本报记者 罗诺 北京报道

  昨日晚间,证监会[微博]新闻发言人张晓军在答记者问中提到,有传闻称“国家队”退出市场、不再救市,是完全不符合事实的,证金公司将择机增持,继续发挥好稳定市场的职能。

  7月27日晚间22时之后,对于市场关于“‘国家队’已经撤出,不再救市”的猜测,证监会[微博]以“新闻发言人答记者问”的方式回应称:这完全不符合事实。证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标,全力做好相关工作。中国证券金融公司没有退出,并将择机增持,继续发挥好稳定市场的职能。

  机构资金大量出逃

  而对于“近期有一些个人大户集中抛售股票,是否存在恶意做空的情形”,证监会则表示:不排除有这种可能。证监会正组织力量对有关线索进行核查,一经查实,将严厉惩处。欢迎社会各界向证监会举报,提供线索。中国证监会证券期货违法违规行为举报中心的举报电话是:88060082,88060055。网址:

  如果说上周五尾盘跳水是“三米跳板”的话,那么昨日的大跌则当属“十米跳台”了。两市超1800只个股跌停,市场流动性又有了吃紧的迹象———不少尾盘欲出逃资金难以交易。值得注意的是,此前总会在危机关头护盘的国家队资金却没有挺身而出。

  7月27日晚间,北京,原本晴朗的天气被一场突如其来的暴风雨席卷得飞沙走石,正如当日的A股,在经历了近半个多月的多部委联动“救市”之后,正待冲击4200点成为众望所归之时,一场大跌比这三伏天的大雨更为猛烈地向市场的“信心之火”上瓢泼而去。

  《每日经济新闻》记者统计发现,在昨日两市的交易数据中,前期护盘最为积极的中信四大营业部中,只有中信北京呼家楼营业部出现在中国武夷的买三位置。

  这是一场超乎大部分人预期的大跌。

  与昨日的大跌相比,前几次下跌时,超级蓝筹股总是能支撑股指。但昨日下午,“护盘风向标”中国石油、四大行也跟随跳水,进一步动摇了市场信心。

  当7月27日下午,上证指数最终定格在3725.56点且跌幅达到8.48%时,这一单日跌幅创下八年之最的纪录让原本已经让人渐渐淡忘的“股灾”之殇又仿佛一下子被撕裂出一道猩红的口子。

  作为市场重要参与方,一向嗅觉灵敏的机构投资者在昨日出现分歧,不过从最终的资金对比来看,机构资金净流出达14.6亿元。

  “大跌的原因到底是什么?”这是在当日众多专业投资微信群中,作为专业机构的投资人士所谈论最多的一句话,事实上至少在当时盘中之时,整个市场的基本面层面并未出现任何超预期的利空消息。

  数据显示,昨日两市机构总买入金额为17.9亿元,卖出总金额则为32.5亿元。具体来看,小盘股仍然是争夺的重点,尤其是中小板股票,昨日机构买入8.28亿元,卖出金额则达到了13.91亿元,机构净卖出5.63亿元。创业板方面,昨日机构仅买入1.38亿元,卖出则达到了5.17亿元。

  当日上午走势还在预期中,但午盘后,情形突然急转直下,纵观整个盘面几乎没有一点抵抗力。

  其实市场在7月15日也曾出现短暂性“休克”,流动性出现困局。当日同样是千股跌停,只有三川股份、昌红科技等个股出现了“国家队”身影。不过第二天,中信证券望京路、金融大街、呼家楼以及北京营业总部出现在96只股票的龙虎榜席位上,且全部为买入,四家营业部总计打出19.34亿元子弹。此外,机构也纷纷出动,密集买入中小盘股票,总计耗资36.7亿元。背景是如此相似,那么今日“国家队”资金动向尤其值得投资者关注。

  “国家队的‘救市’资金几乎一改前几日的策略,面对这千股跌停之势,几乎没有想要‘拯救’的想法。”北京一家私募投资机构负责人士向21世纪经济报道记者担忧地表示,“这是否意味着国家队‘救市’已经完成阶段性目标?”

  市场化寻底开始

  虽然尚不清楚为何国家队在当日突然面对大盘大幅调整而“袖手旁观”,但当日统计数据显示,创下巨幅下跌的一个主因也的确是“大资金”的按兵不动。

  昨日《每日经济新闻》记者与多方业内人士交流,其中北京望道投资有限公司投资总监王杰的观点有一定代表性。

  而在“买盘”蛰伏之时,“抛盘”的压力——来自场外配资清理的压力依然未减。

  王杰认为,前期“国家队”护盘主要是防止出现流动性危机,进而引发系统性金融风险,直接目的并不是阻止股市下跌,这是两个不一样的概念。经过两周反弹市场流动性危机解决后,“国家队”的任务已经完成了。

  7月27日晚间,证监会新闻发言人张晓军表示,在前期对恒生网络场外配资专项核查基础上,当天证监会组织稽查执法力量赴上海铭创软件技术有限公司、浙江核新同花顺网络信息股份有限公司,进一步核查相关线索,监督相关方严格执行证监会相关规定。

  “在近两周反弹中,大多数股票都有较大的涨幅,其本身就有获利回吐的压力。”王杰分析称,同期猪价和房价上涨也制约下半年的流动性;而美元加息几乎板上钉钉,下半年面临着国际资本流失危险。因此市场预期央行[微博]在货币政策上已到了宽松顶点,本身具有流动性边际收紧压力,考虑到行情已经反弹到这个位置,市场自然存在调整压力。

  或许,在经历了国家队资金“护航救市”之后,被“呵护备至”近半月之久的A股市场正在迎接其“断奶”的考验。

  一位不愿具名的私募人士告诉记者,“从昨日市场走势来看,护盘资金‘隐身’,其实也可以理解为‘国家队’的子弹已经不多了。而这个时候,由于反弹周期短,市场依旧是惊弓之鸟,前期暴跌惨案依旧铭记,因此,在护盘资金不多,后续资金推动反弹乏力,一旦出现大幅回调,踩踏便再次出现,目前市场比想象的要弱很多,市场化探底已经开始。”

  “断奶”日的考验

  记者发现,2009年见顶3478点暴跌后,沪指周线也曾遭遇4连阴,在短暂反弹后,沪指二次探底到2639.76点,随后才进入更深一步的反弹,从目前A股走势来看,很可能进入了二次探底的阶段。

  “今日断奶,下跌幅度较大,尾市买入些。”这是知名的“资本大鳄”刘益谦在7月27日下午5时在其微信朋友圈中写下的一句话,而其配的图则是当日上证指数的K线图。

  证监会继续给市场打气

  对于刘益谦而言,其过往在国内资本市场的传奇早就被人大书特书,而其在这次“救市”过程中,久别二级市场多年的他不仅重返“大户交易室”亲自操盘,更担任起了民间大佬“救市”的旗手。

  正当外界对管理层的“无动于衷”表示困惑时,昨日晚间,证监会网站发布了新闻发言人答记者问的相关内容。

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