谈谈博彩股,中国反腐运动冲击澳门博彩业

摘要:为庆祝澳门回归15周年,习近平将于今年12月赴澳门访问,届时将受到当地官员的热情接待。
然而,盛情之下犹有隐忧。习近平发起的反腐运动对澳门支柱产业博彩业的影响不容忽视。
澳门六大博彩运营商的股价今年以来下跌了27%至38%。中国经济放缓、入境规则收紧…

谈谈博彩股来自麦睿投资的原创专栏回国的飞机上看了北京遇上西雅图之不二情书,小虾把澳门说成了奇迹。那么我们今天就来讲讲奇迹的诞生,博彩股吧。话说澳门的博彩业从1962年开始一直由赌王何鸿燊(Stanley
Ho)垄断专营权,一直到2002年,澳门政府决定大力开发博彩业成为集旅游、娱乐、会展为一体,所以取消专营权而向全世界竞标,最终三家公司获得博彩经营牌照,分别是澳门博彩(赌王的产业,SJM
Holdings),永利度假(Wynn$永利澳门和银河娱乐(Galaxy$银河娱乐;之后又批准三拆六,于是澳门博彩拆给了女儿何超琼和米高梅的合资公司(MGM
China), 永利拆给了何尤龙和澳大利亚PB1的合资公司新濠国际(Melco
International),而银河娱乐由于一开始的投资人分歧,拆为吕志和家族的银河娱乐和美国的威尼斯商人集团(Sands
China金沙中国$金沙中国有限公司,至此,澳门大佬的布局完成,所有六家公司均在香港上市。澳门的赌场也从澳门半岛开到了Cotai,不断地扩张澳门的博彩公司主要有三块收入:VIP大客市场,mass大众市场还有就是slot
machine老虎机,其他的什么购物旅馆和房产都是小头。从收入来说一般VIP是大头,占到总博彩收入的60%,从利润来说,大众市场更赚钱,因为不用分成。我这里列举一下赌博收入的分成吧:对于大众市场分成如下:基本上缴税是大头永利皇宫登录网址 1对于VIP来说,45%的收入都要分给大客中介(Junket叠马仔)。他们的作用包括,介绍内地大客,先借钱给他们赌,然后再收债,以此拉拢土豪。澳门政府规定,根据中介人行政法规,叠马仔受到牌照监管。永利皇宫登录网址 2澳门的博彩业从2003年颁发牌照开始,经过三年,按赌博收入来衡量超越拉斯维加斯成为最大的赌博中心。随后,澳门的博彩业收入从2005到2012年每年以平均30.5%的增幅,到2013年达到$45.2bn,而拉斯维加斯的赌博收入不会超过$6bn这中间有各种的因素,包括开放签证自由行,基础设施的改善,最最重要的当然还是中国人好赌,以及中国经济快速发展催生出大量的富豪。这个赌博业的大发展使得澳门人均GDP在2013年超越卡塔尔全球排名第一,从2002年到2015年,GDP平均涨幅9.9%。政府80%以上的收入来自于博彩税,以至于太有钱而全民发钱,永久居民每人发9000元。长达十年的繁荣到了2014年开始逆转,14年澳门赌博收入减少了3%,到2015年更是锐减到$28.9bn,下滑了34.3%。一方面因为政府加大了反腐和饭洗黑钱的力度,另一方面也是因为中国经济放缓造成,再加上去香港自由行的过时以及对于叠马仔的负面新闻,使得澳门的赌博收入锐减;澳门的赌博股也跟着走入了衰退。所以,有些投资就是有期限,如果从2007年博彩股刚上市到2013年做这个行业的投资的话,那就肯定赚得盆满钵满了。可惜这个行业对政治和宏观经济的敏感度太强,一旦风向转掉,就没办法重生。当初拉斯维加斯金沙在09金融危机的时候濒临破产,随后靠着金沙中国(拥有威尼斯商人的那个)的崛起,股价也因势而涨,两年的时间从5块钱涨到50块钱。金沙的所有人Shelton
Adelson也因为澳门的关系2013年财富飙升68%,成为全美第五大富豪。这个Shelton是个非常有个性的犹太老头,对搞会展非常有一套,所以他的威尼斯商人是澳门最热门的赌场。笔者曾经和金沙的投资者关系科聊,人家一听我是中国人,跟见了亲人一样说他老板最喜欢中国人,我想中国人是你衣食父母,能不喜欢吗?说完了澳门的奇迹,我们再来说说新加坡小奇迹。新加坡政府是个非常务实的政府。别看人家是出了名的法制政府,吐个痰把你罚死;但是他们看到了新加坡旅游的局限性,立马决定开发博彩业。给了两家牌照,金沙,这个我之前说过对搞娱乐会展非常有套路;云顶集团,就是马来西亚云顶赌场的所有人,毕竟新加坡在东南亚。这两家都没有独立的上市公司,新加坡的业务分别归于金沙在美国的上市公司和云顶在马来西亚的上市公司。新加坡的两大赌场2010年开业,一年后就与拉斯维加斯并列,之后成为世界第二大博彩市场。主要的赌客还是中国人和海外华人,新加坡也面临澳门的问题,博彩收入2016年开始下降。关注北美理财,关注麦睿投资和微信公众号

  为庆祝澳门回归15周年,习近平将于今年12月赴澳门访问,届时将受到当地官员的热情接待。

永利皇宫登录网址 ,  然而,盛情之下犹有隐忧。习近平发起的反腐运动对澳门支柱产业博彩业的影响不容忽视。

  澳门六大博彩运营商的股价今年以来下跌了27%至38%。中国经济放缓、入境规则收紧、以及反洗钱措施加强是三大原因。但专家表示,最大原因在于反腐运动使得内地“VIP”豪赌客不敢再来。

  某赌场主管称:“猛烈的反腐风暴让许多人胆战心惊。”他补充称,中国的富人们提心吊胆,不敢再一掷千金地炫富。

  过去十年,随着大量内地赌客涌入,澳门作为国内唯一合法赌博之地,已成为博彩收入七倍于拉斯维加斯的赌博圣地。

  这座面积28平方公里、人口60万的小城,由于博彩收入大幅飙升,人均财富已于去年超过瑞士,跃居全球第四。

  直到最近,澳门博彩收入令人头晕目眩的增长势头仅在2009年因全球金融危机而短暂停滞。

  但自今年6月以来,澳门博彩收入逐月下滑,这令金沙中国(Sands
China)、永利澳门(Wynn Macau)、新濠博亚(Melco Crown)、澳门博彩控股(SJM
Holdings)、银河娱乐(Galaxy Entertainment)和美高梅中国(MGM
China)六家拥有赌场经营牌照的公司深感担忧——它们正计划于未来几年在澳门金光大道(Cotai
Strip)区域扩建赌场。

  澳门博彩收入在过去十年里以年均30%的速度增长,使得这个曾经以黑社会火并闻名的地方发展成为富裕的娱乐中心,接待过贾斯汀-比伯(Justin
Bieber)和滚石乐队(Rolling Stones)等明星。

  然而,自2002年废弃博彩专营制度以来,澳门首次面临年度博彩收入下滑的风险。里昂证券(CLSA)是对澳门前景最为乐观的券商之一,它预测,受习近平来访的影响,2014年澳门博彩业收入将同比下降1%。

  里昂证券的艾伦-费舍尔(Aaron
Fischer)表示:“北京的大人物要来了,有些人不愿在官员来访时赌博。”他认为澳门博彩业将会连续低迷6个月。

  反腐运动也打击了赌场中介。后者传统上会招揽内地富人赴澳,并提供必要的信贷额度以避开外汇管制,这推动了澳门博彩业的发展。一位赌场中介高管称,澳门正面临“非常严重的问题”,反腐带来的影响“将是长期的”。

  习近平提出的反腐倡廉、厉行节约运动覆盖面极广,从价格昂贵的鱼翅汤到党内高级官员,无不受其影响。过去一年,种种迹象表明习近平在瞄准前中共中央政治局常委周永康,这发出一个信号——没人可以置身反腐浪潮之外。

  Newpage Consulting的博彩业专家戴维-格林(David
Green)表示:“反腐运动产生了涓滴效应,一些大赌客认为被人看到在澳门赌博对自己不利。”

  澳门博彩业分为两个主要部分。VIP赌客通常须购买价值100万港元(合12.9万美元)的筹码,在私人豪华房间玩百家乐(baccarat)——澳门最受欢迎的“幸运游戏”。大众市场大致分为中场客市场(每笔赌额最低2000港元)和其余市场(最低赌额为500到2000港元不等)。

  大众市场增长已经放缓,原因在于中国经济放缓,以及相关规则的出台,让滥用免签证系统变得没那么容易,该系统使得内地人可以把澳门作为中转站出入境。对利用中国银联(UnionPay)逃避外汇管制行为的打击,也影响了大众博彩市场。中国银联是中国最大的信用卡公司。

  但是占博彩业总收入三分之二以上的VIP市场遭受的冲击更为严重。格林表示,虽然所有赌场都受到影响,但银河娱乐和何鸿燊(Stanley
Ho)旗下的SJM受影响最大,因为它们占据着VIP市场50%的份额。

  与包括谢尔登-阿德尔森(Sheldon
Adelson)旗下的金沙中国和詹姆斯-帕克斯(James
Packers)旗下的新濠博亚在内的外国竞争者相比,史蒂夫-韦恩(Steve
Wynn)旗下的永利澳门对VIP客户的依赖更为严重。但格林表示,与SJM和银河娱乐相比,它所受的冲击较小,其所有的博彩业务都非常盈利。

  5月,韦恩说他“确定中国的新主席会给中国带来重大影响……但在澳门,事情似乎照旧”。上上周,他调整了他的论调,称VIP业务的收入收缩了。他表示对此并不担心,并拒绝就2014年的全年收入是否会下降发言。

  VIP业务的下滑会加速对大众市场博彩业和娱乐业的大力推动,这两者正是澳门政府所青睐的。在赌场努力应对VIP业务下滑的问题时,放缓的迹象也慢慢浮出水面。

  6月,银河娱乐将旗下澳门星际酒店(StarWorld
Macau)赌场的利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITA)同比降低7%的情况归咎于“史上VIP运气最差的1个季度”。前述赌场主管说他3个月前就不再允许一些内地赌客赊欠,并补充说更早之前,一些大的赌场中介就已经不再借钱给内地富人。

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