应用斟酌狂风吹征帆,险资偏好中型Mini创

  从目前调研的情况来看,前海人寿对18家上市公司兴趣浓厚,调研对象包括弘亚数控、科恒股份、伊之密、尚品宅配、和而泰、杰赛科技、通宇通讯、宝鹰股份、中洲控股、温氏股份、索菲亚、理邦仪器、铁汉生态、仙琚制药、欣旺达、广弘控股、丽珠集团、棕榈股份。

  不过,近期有机构表示:“在A股市场回暖的推动下,尽管险企的利润因投资业绩提高而趋稳,但高风险资产增长加快造成隐忧,此类资产主要是股票和另类投资。”

  从目前调研的情况来看,电子设备和仪器、电子元件应用软件等相关概念股势头不减,和而泰、海康视威、华工科技、聚光科技等个股受到包括前海人寿、东吴人寿、平安养老、信诚人寿等14家保险机构调研人员的关注,电子元件股和应用软件股分别承接11家保险机构的聚焦。其中,受到普遍关注的是海康威视和华工科技。

  “不过,很多缺乏业绩支撑的个股估值仍然偏高,不排除未来估值仍有下行压力。有真实业绩增长、成长性较好的行业和公司确实已经到了布局的时点。”星石投资策略师袁广平表示。

  电子设备和仪器势头不减

  “目前,股票优于债券,龙头持续走强,结构行情为主。看好A股后市的逻辑是,经济数据维持向好,整体上对股票市场的影响偏正面。同时,净资产收益率(ROE)持续上行,体现企业盈利能力稳中向好。”光大永明资产管理公司总经理张辉称。

  5月以来,保险机构对上市公司调研多集中在工业机械、金属/非金属、家庭装饰品、电子设备和仪器等行业的个股上,部分公司受到多路险资的关注,前海人寿、陆家嘴国泰人寿、东吴人寿保持着较高的调研活跃度,多只工业机械、电子设备与仪器相关概念股更是引发了保险机构的密切关注。

  目前,接待险资机构最多的前5名公司中,歌尔股份排名第一,共计12家,其次是华东医药、德赛电池、蓝思科技和汇川技术。值得注意的是,前5名公司中小板1家,创业板2家。

  险资青睐工业机械股

  走出估值低点

  三大投资方向持续受关注

  某险企投资经理认为,若未来收益率延续上行,应该择机进一步增加长久期债券的配置比例,适当拉长整体组合的久期。

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  实际上,自去年以来,险资就一反过去偏爱主板蓝筹股的常态,加大对中小板股票调研力度。中小板(非金融)公司今年中报业绩增速35.0%,虽较一季报(36.0%)略有下滑,但仍维持在较高水平。

  业内人士认为,保险机构看好工业机械概念股,主要受以下几个因素影响:一是下游生产商及其上游组件生产商需求增加所致,二是受下游新工艺、新技术的影响,倒逼设备供应商推出适应市场需求的新产品;三是这些公司主营行业订单有一定程度的上涨。

  险企人士表示,近期中小创市场表现较好,是业绩、估值和市场情绪共同作用的结果,此前险资关注的白马股和龙头股的估值水平已很高,其安全边际越来越窄。因此,从资金配置的角度来看,会倾向于回避这类标的,促使部分中小创成长股,慢慢进入投资机构的视野中。

  值得注意的是,各保险机构虽8次对通信设备相关概念股进行调研,但多数集中在上市公司信维通信上。据信维通信最新披露的《投资者关系活动记录表》中透露,信维通信已布局射频前端器件等多个关键技术领域。业内人士认为,未来随着手机通信频段的增加和5G时代的到来,射频前端器件用量会越来越大,大型保险机构集中关注,并有意愿进入这些具有良好市场前景的领域是必然的。

  Wind数据显示,8月以来保险机构密集调研131家上市公司。其中,中小板公司59家,创业板公司56家,115家中小创公司占调研公司总数的87.79%。险资机构调研次数共计258次,其对中小创公司调研次数达212次,占总调研次数的82.17%。险资机构对创业板及中小板公司的调研热情明显高于主板。机构人士表示,未来在有限空间配置什么股票,要看能否找到好标的,要从分红较高、估值较便宜的股票中“精挑细选”。

  截至目前,烟台冰轮(000911)是受保险机构关注最多的上市公司,东吴人寿、中国人寿、中国太平洋、国泰人寿等至少4家机构调研人士参加了其投资者交流活动。另外,伊之密、金财互联分别接受了两家保险机构的调研。

  长城证券分析师汪毅认为,保险机构所选标的已经走出估值低点,有望保持持续的态势。具体来看,受到环保新政策及环保督查的影响,环保行业业绩持续保持稳定;电子元器件受到消费升级的影响,消费电子相关的产品需求大幅提升,外观升级导致零部件厂商持续受益;新能源设备随着新能源汽车政策补贴逐步落地,新能源汽车的大幅推广致使相关标的表现良好。

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  中国平安首席投资官陈德贤表示,今年股市机会比债市多。未来在有限空间配置什么股票,要看能否找到好标的,要从分红较高、估值较便宜的股票中“精挑细选”。

  陆家嘴国泰人寿则对17家上市公司关注颇多,调研对象包括美的集团、信维通信、欣旺达、劲拓股份、中颖电子、广联达、云南白药、沃森生物、三诺生物、索菲亚。

  另两家同样“勤奋”的是中国人寿和陆家嘴国泰人寿,分别调研了15只、10只个股。这两家公司在中小板和创业板上偏爱程度略有不同,譬如中国人寿调研中小板、创业板分别3只和8只,而陆家嘴国泰人寿调研的中小板股票和创业板股票分别为4只和3只。

  截至6月13日,已有58家保险机构对百余家A股公司进行了调研。其中,工业机械相关概念股广受关注。

  一位险企人士表示,目前布局的一些中小创个股都有业绩支撑,多数均是绩优真成长股。目前,资金配置股票资产的意愿确实有所增加。如果未来一些配套政策有所跟进,利好中小创的因素有所增加,会继续抓住结构性机会。

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